Unternehmensanleihen und Investment-Grade-Anleihen
Jupiter Asset Management hat vorgeschlagen, den Jupiter Investment Grade Bond-Fonds und den Jupiter Corporate Bond-Fonds im Rahmen der laufenden Bemühungen um eine Straffung des Produkt- und Dienstleistungsportfolios zusammenzulegen.
Investment Week erhielt eine Kopie eines Schreibens, das das Unternehmen am 26. Mai an die Aktionäre verschickt hat und in dem der Vorschlag und der Zeitplan für die Fusion beschrieben werden, sofern die Aktionäre auf einer für den 28. Juni anberaumten Versammlung zustimmen.
Jupiter behauptete, dass der Investment-Grade-Bond-Fonds, oder der „fusionierende Fonds“, in den letzten Jahren einen Rückgang der Vermögenswerte verzeichnete.
Nach Informationen von FE fundinfo ist das Vermögen des Fonds seit Juni 2020 von 430 Millionen Pfund auf etwa 149 Millionen Pfund gesunken.
Mit 207,9 Mio. Pfund war der Corporate Bond Fund – der „aufnehmende Fonds“ – größer. Der Ansatz hat nach den Worten von Jupiter bis zu diesem Zeitpunkt „eine bessere Bilanz bei den Nettoverkäufen erzielt“.
In den letzten fünf Jahren haben beide Fonds Geld verloren. Während der IA Sterling Corporate Bond-Sektor im gleichen Zeitraum 4 % verloren hat, liegt der Corporate Bond-Fonds 2,1 % im Minus.
Nach den Statistiken von FE fundinfo hat der Investment Grade-Fonds in den letzten fünf Jahren 4,6 % verloren, während der ICE BofA Sterling Non-Giltsi-Index 6,7 % verloren hat.
Jupiter gab in dem Schreiben einen Zeitplan für die Fusion an, wobei die Abstimmungen und Ergebnisse bis zum 29. Juni abgeschlossen sein sollen.
Wird der „Außerordentliche Beschluss“ angenommen, findet die Fusion im Juli statt. Die Kunden haben bis zum 20. Juli um 11:59 Uhr Zeit, ihre Anteile zurückzugeben oder in einen anderen Fonds umzuschichten, wenn sie den Corporate Bond Fund nicht behalten wollen; danach wird das Portfolio eingestellt.
Die Verschmelzung soll am 21. Juli um 12:01 Uhr erfolgen, nachdem eine endgültige Bewertung des Investment-Grade-Bond-Portfolios durchgeführt wurde. Der Investment Grade Bond wird nach der Transaktion aufgelöst.
Jupiter forderte die Aktionäre auf, dem Fusionsplan zuzustimmen, und teilte den Kunden mit, dass dies „im besten Interesse der Aktionäre“ geschehe und dass das Unternehmen von der Transaktion überzeugt sei.
Jupiter erklärte, dass für Anleger, die Investment-Grade-Bond-Fondsanteile zurückgeben oder in das neue Portfolio wechseln, keine Gebühren anfallen würden und dass der Fondsmanager alle mit der Fusion verbundenen Kosten übernehmen würde.
Jupiter erklärte, man werde den fusionierenden Fonds wie bisher weiterführen und alternative Optionen für den fusionierenden Fonds im besten Interesse der Anteilseigner prüfen, wozu auch die Beendigung gehören könnte. Sollte die Fusion nicht genehmigt werden, wird Jupiter den fusionierenden Fonds wie bisher weiterführen“.
Ähnlichkeiten und Unterschiede
Die Kunden des Investment Grade Bond-Fonds werden nun die Möglichkeit haben, in einen Fonds zu investieren, der „Kontinuität bei der Asset Allocation (hauptsächlich Sterling Corporate Bonds), dem Anlagestil und dem Risikoniveau bietet“, so die Vermögensverwaltung, als Ergebnis der geplanten Fusion.
Beide Portfolios werden nun von demselben Managementteam betreut, und Adam Darling und Harry Richards werden diese Funktion auch weiterhin ausüben.
Die Fonds verfolgen dieselbe Anlagestrategie, um die Erträge und das Kapitalwachstum über die Zielbenchmark, den ICE BofA Sterling Non-Gilt Index, hinaus zu steigern, wobei mindestens 70 % des Vermögens durch den Einsatz von Derivaten in festverzinsliche Wertpapiere investiert werden. Beide Fonds sind bereits im IA Sterling Corporate Bond Sector tätig.
Es gibt jedoch gewisse Unterschiede zwischen den beiden Fonds, wie zum Beispiel die Anlageziele.
Der Unternehmensanleihenfonds bietet einen längeren Anlagezeitraum von mindestens fünf Jahren, im Gegensatz zum fusionierenden Fonds, der eine Rendite in rollierenden Dreijahreszeiträumen anstrebt.
Bei den verschiedenen festverzinslichen Wertpapieren gibt es unterschiedliche Varianten, die erworben werden können. Während der aufnehmende Fonds in festverzinsliche Instrumente, Wandelanleihen und Vorzugsaktien investiert, kann der fusionierende Fonds Schuldtitel von Unternehmen mit Investment Grade halten.
Jupiter behauptet, dass der Unternehmensanleihenfonds „ausdrückliche Beschränkungen für den Einsatz von Derivaten“ hat, um einen Anstieg des Risikos zu verhindern.
Die Derivate, die der fusionierende Fonds besitzt, halten sich bereits an die festgelegten Beschränkungen des Investment-Grade-Fonds, auch wenn dieser nicht die gleichen Beschränkungen hat.