Die türkische Lira hat einen neuen Tiefstand erreicht, und Analysten erwarten keine Besserung, solange Präsident Erdogan weiterhin eine unkonventionelle Wirtschaftspolitik verfolgt.
Seit seiner Wiederwahl hat der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan seine exzentrische Wirtschaftspolitik öffentlich verschärft.
In einer Siegesrede am vergangenen Sonntag verkündete er in Bezug auf seine Fähigkeit, die katastrophalen wirtschaftlichen Probleme des Landes zu lösen: „Wenn es jemand schaffen kann, dann ich.“
Seine kühne Zusicherung wird von der Mehrheit der Analysten und Ökonomen nicht geteilt.
In dieser Woche ist die türkische Lira auf ein Allzeittief gegenüber dem Dollar gefallen, und die ausländischen Investoren sind entmutigt von der Weigerung des Präsidenten, von seinem weithin als abwegig angesehenen wirtschaftlichen Kurs abzuweichen.
Wie von der überwiegenden Mehrheit der Ökonomen empfohlen, hat Erdogan wiederholt die Zinssätze gesenkt, um die Inflation zu bekämpfen. Er argumentiert, dass billige Kredite die Produktion und die Exporte steigern werden.
Seine Strategie treibt auch die derzeitige jährliche Inflationsrate von 44 Prozent an und untergräbt den Wert der türkischen Lira. Die Bemühungen der Regierung, die schwächelnde Währung zu stützen, haben die schwindenden Devisenreserven aufgebraucht.
Wenn der Wert der Lira sinkt, steigen die Preise für importierte Produkte wie Medikamente, Energie, Dünger und Autoteile, so dass es für die Verbraucher schwieriger wird, ihre täglichen Ausgaben zu bestreiten. Darüber hinaus erhöht sich der Umfang der Schuldenzahlungen für Unternehmen und Haushalte, die sich bei ausländischen Kreditgebern verschuldet haben.
Auch der Staatshaushalt gerät zunehmend unter Druck. Es wird geschätzt, dass die Erdbeben vom Februar, die große Teile der Südtürkei verwüstet haben, einen Schaden von mehr als einer Milliarde Dollar verursacht haben, was etwa 9 Prozent der jährlichen Wirtschaftsleistung des Landes entspricht.
Um Wähler anzulocken, hat Herr Erdogan vor den Wahlen eine wahre Ausgabenorgie gestartet, indem er die Löhne für die Beschäftigten des öffentlichen Dienstes und die Renten für die Rentner erhöhte und den Haushalten einen Monat lang kostenloses Erdgas anbot. Die Ausgaben haben das Wirtschaftswachstum angekurbelt, aber Ökonomen sind besorgt, dass solche Ausgaben die Inflation anheizen werden.
Der Versuch, die Türken zu ermutigen, ihre Einlagen in Lira zu halten, indem ihre Guthaben gegen eine Währungsabwertung garantiert werden, erhöht die potenziellen Verbindlichkeiten der Regierung.
Berichten zufolge wird Erdogan voraussichtlich Mehmet Simsek, einen ehemaligen Finanzminister und stellvertretenden Premierminister, am Wochenende ins Kabinett berufen, um diejenigen zu beruhigen, die den wirtschaftlichen Ansatz des Präsidenten ablehnen. Herr Simsek ist in Finanzkreisen sehr angesehen und hat in der Vergangenheit eine härtere Geldpolitik unterstützt.
Henri Barkey, Professor für internationale Beziehungen an der Lehigh University, erklärte: „Was die Türkei jetzt am meisten braucht, sind mehr Exporte und ausländische Direktinvestitionen, und dafür müssen Sie ein Zeichen setzen.“ Die Ernennung von Herrn Simsek könnte ein Signal sein, sagte er.
Barkey argumentiert, dass Erdogan keine andere Wahl haben wird, als bis zum Winter eine 180-Grad-Wende in seiner Politik zu vollziehen, wenn die Energieimportkosten steigen und bestimmte Schuldenraten fällig werden.
Andere sind weniger zuversichtlich, dass Herr Erdogan seine Position aufgeben wird, dass hohe Zinssätze Inflation verursachen. Kadri Tastan, ein Senior Fellow beim German Marshall Fund, einer in Brüssel ansässigen Denkfabrik für öffentliche Politik, erklärte, er glaube nicht, dass ein Politikwechsel unmittelbar bevorstehe, unabhängig von der Zusammensetzung des Kabinetts.
Offensichtlich bin ich ziemlich pessimistisch, was einen massiven Wandel angeht, sagte er.
Erdogan hat sich auf Verbündete wie Russland, Katar und Saudi-Arabien verlassen, die ihm helfen, die erschöpften Reserven der türkischen Zentralbank aufzufüllen, indem sie Dollar bei der Zentralbank hinterlegen oder Zahlungsfristen und Rabatte für importierte Waren wie Erdgas verlängern.
In dieser Woche schrieb Capital Economics in einer Notiz an Investoren, dass jeglicher Optimismus hinsichtlich eines Politikwechsels wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein wird: „Während Politiker wie Simsek wahrscheinlich eine zurückhaltendere Fiskalpolitik verfolgen würden als wir erwartet hatten, bezweifeln wir, dass Erdogan die Zentralbank ermächtigen würde, die Leitzinsen zu erhöhen, um das wirtschaftliche Gleichgewicht wiederherzustellen.“
Die Wirtschaft der Türkei, die 900 Milliarden Dollar übersteigt, ist die neuntgrößte in Europa. Seit dem Beginn des Konflikts in der Ukraine haben die Bemühungen von Herrn Erdogan, sich als Machtmakler zwischen Russland und den europäischen Verbündeten zu positionieren, den geopolitischen Einfluss der Türkei weiter gestärkt.
Herr Erdogan, der seit zwanzig Jahren im Amt ist, hat seinen Wahlerfolg auf einer wachstumsorientierten Politik aufgebaut, die Millionen von Türken in die Mittelschicht befördert hat. Die beschleunigte Expansion war jedoch nicht nachhaltig.
Die Verschuldungsmanie trieb die Preise in die Höhe und verursachte eine Krise der Lebenshaltungskosten. Dennoch hielt Herr Erdogan an der Senkung der Zinssätze fest und entließ die Gouverneure der Zentralbank, die anderer Meinung waren als er. Die Pandemie verschärfte die Probleme, indem sie die Nachfrage nach türkischen Exporten verringerte und den Tourismus, eine wichtige Einnahmequelle, einschränkte.
Herr Erdogan wird seine expansive Politik wahrscheinlich bis zu den anstehenden Kommunalwahlen im Jahr 2019 fortsetzen. Hakan Kara, der ehemalige Chefökonom der türkischen Zentralbank, sagte voraus, dass sich das Land bis dahin wahrscheinlich „durchwursteln“ werde.
Nach den Kommunalwahlen „werden die türkischen Behörden schwierige Entscheidungen treffen müssen, denn es muss etwas passieren“, sagte Kara. „Die Türkei muss entweder zu einer konventionellen Politik zurückkehren oder sich weiter von einer freien Marktwirtschaft entfernen, in der die Zentralregierung die Wirtschaft durch Mikrokontrollmaßnahmen steuert.“
„In beiden Fällen“, fuhr er fort, „wird die Anpassung wahrscheinlich schmerzhaft sein.